比特币历史第三次减半背后：利润减半，矿机亏本

北京时间5月12日凌晨3点30分左右，比特币正式完成历史上第三次区块奖励减半。

5 月 8 日，比特币一度飙升至 10074 美元的两个月高点，比特币价格在前两次减半中暴涨。不过，今天比特币的价格波动不是很大，短期内比特币的价格也在下跌。对此，多位分析师对新京报记者表示，奖励减半与比特币价格上涨无关。重复。

值得一提的是，直接受影响的无疑是矿工。减半的实施意味着挖矿收益减半。目前很多矿机机型一开机就进入了亏本的状态。

比特币5天跌20%，本月或继续震荡

今天比特币的价格波动不大。根据火币全球站的数据，截至15:34，比特币价格在24小时内下跌了0.26%，至864美元4.44美元。截至5月12日10点30分，OKEx交易大数据显示，比特币合约多空比为1.12，精英账户仍以多头为主。在市场交易活跃度方面，活跃交易较为活跃，市场可能发生变化；BTC合约精英持仓方面，多头账户比例为54%，多头头寸比例为17.39%。

对于减半后的市场预期，火币大学校长于佳宁对新京报记者表示，减半后的比特币市场走势基本符合预期。

“比特币挖矿网络具有自我调整机制，难度系数会根据‘挖矿’算力的​​变化进行调整，从而达到新的平衡。比特币挖矿将迈向专业化、精细化、智能化的新阶段。值得注意的是，“挖矿”的成本并不是决定比特币市场价格的核心因素，市场供需变化将主要影响市场走势。由于比特币产量减半是确定性的事情，完全可以预料，短期的影响已经提前体现在价格上。” 于佳宁说道。

但他认为，从长远来看，比特币减产将在未来两三年对市场价格走势产生持续影响，供需变化将逐渐显现。

加密货币分析师比特币杰克在推特上表示，他预计在 6 月份比特币上涨加速之前，本月剩余时间的大部分时间里，波动性仍将保持波动。

“本周存在相当大的买盘压力，阻力位在 10,500 美元至 11,000 美元，而在 9,000 美元至 9,500 美元的抛售中获得强劲支撑。如果是这样，可能会在 5 月下旬/6 月反弹。” 比特币杰克说。

比特币价格在 5 月 7 日晚上 11:00 开始加速，次日上午突破 10,000 美元大关，为 2 月 24 日以来首次。此前，比特币市场在 3 月 12 日暴跌，并在 3 月触底 3,850 美元13、本轮涨幅比特币累计涨幅达到160%。

加密货币分析师卢克·马丁（Luke Martin）表示，过去五天比特币下跌近 20％，减半反应已经发生。

挖矿收益不到一半，更多机型开机亏钱

减半直接影响矿工的收益。较低的电费可以对冲较低的收入，因此许多矿工目前处于观望状态。

于佳宁表示，短期内，比特币减半的直接影响是“挖矿”收入减半，部分老旧矿机和高能耗非专业矿场将被淘汰。

随着区块奖励减半的到来，各种机型突破停工币价。数据显示，今天全网算力约为120.45EH/s，全网难度约为16.10T。不过，目前全网算力并没有出现明显的下滑。原因是5月26日大部分地区将进入汛期，部分水电站已经提前开始租赁。电价报价为0.24元-0.20元。

另外，根据币印矿池的数据，比特币减半后，按照当前币价，在非高水期电价（0.37元）的情况下，蚂蚁S19 Pro、神马M30S+、核心T4+矿机等新一代高算力矿机电费几乎达到或超过50%，净收入较90元/天下降约66%比特币减半前，目前收入不足30元/天。

同样刚刚上市的新矿机S17系列和神马M31s系列，每天的售价已经不到10元。Antminer T17、Whatsminer M21s、Innosilicon T3、Avalon A1045等多款矿机已达到停产价。如果按照汛期电价（约0.22元）计算，蚂蚁S19 Pro每日纯收入近41元比特币挖矿历史，神马M30s每日纯收入约41元。如果考虑矿山的其他运营和维护成本，收益也可能会降低。

不过，雨季依然是老矿工最后的机会。在雨季电价下，蚂蚁T17系列、神马M21s、芯动科技T3等矿机仍能维持16元左右的日纯收益。

比特大陆董事长兼CEO吴忌寒此前表示，考虑到存量矿机分布等因素，预计减半后全网算力下降20%。

减半不一定带来牛市，币价难以重现20倍

所谓比特币减半，是比特币创始人中本聪写入代码的必然事件，即每挖出21万个比特币区块，奖励就会减半。之前的比特币减半在 2012 年和 2016 年经历了两次，挖矿奖励从 50 减少到 25比特币挖矿历史，第二次减半将块奖励减少到 12.5 个比特币。

在两次减半之后，比特币的价格已经上涨。其中，比特币的价格在 2012 年减半后的一年内上涨了近 8200%。第二次减半后的一年内，比特币的价格飙升了近 10 倍，而在一年半的时间里，比特币的价格比特币上涨超过 2,000%。

减半后，比特币价格会再翻20倍吗？“我不这么认为。首先，之前的两次大涨都是在减半之后的一年，所以减半与比特币价格的上涨无关。” 虚拟货币行业分析师李东（化名）告诉记者。

李东进一步表示，上一轮暴涨近20倍主要是因为当时政策还没有限制虚拟货币ICO，导致大量资金涌入虚拟货币，但随着虚拟货币监管收紧，类似情况不会再发生。

中国人民大学金融科技研究院高级研究员蔡凯龙此前也曾公开表示，不能说减半一定会带来牛市。这不是等价关系。比特币之前飙升的三个主要原因。一是暴跌至每台3000多美元，属于被低估的价格，有反弹的压力。其次，由于USDT的大量超发。第三，减半对市场的心理影响。他认为，这也将进一步影响比特币的后续价格。

不过，OKEx Research 首席研究员威廉公开表示，比特币下跌的空间不大。已投放市场的最新矿机蚂蚁S17系列，停产价2400-3000美元。比特币减半后，其关闭价格将翻倍。考虑到难度调整以及蚂蚁S19上市时间和矿机收益率，比特币的停工价将在5000-6000美元之间，这是比特币的心理底线。

比特币是投资者的金融产品吗？于佳宁认为没有。从各国监管机构的定义来看，比特币不是金融产品，而是“互联网上的虚拟财产”或“虚拟商品”。2013年，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，规定比特币不是一种货币，而是一种特定的虚拟商品。2015 年，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 还确定比特币被归类为黄金和石油等商品，属于《商品交易法》的管辖范围。近日，上海市第一中级人民法院一审判决再次明确比特币是网络的虚拟财产，应受到法律保护。

“比特币的周期相对独立，因此比特币与其他资产的关联性非常弱，可以有效分散投资组合的风险，被纳入很多国际基金的投资组合。” 他说，比特币不能被视为一种避险资产。

新京报记者张树新主编王金宇陈力校对李世辉