讨论金：美联储加息，一篇文章了解对全球市场的影响

北京时间凌晨 2:00，美联储如期加息 25 个基点。据悉，此次加息中更多官员预计今年将加息四次，上调美国今年GDP预测；鲍威尔表示，自 1 月以来的每次 FOMC 新闻发布会上，通胀预计不会飙升。

今天凌晨，近期备受国际市场投资者关注的美联储6月利率会议正式落幕。美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.75%至2%，这是自2008年金融危机爆发以来首次回归到 2% 左右。

这是美联储自2015年12月以来第七次加息，也是今年以来美联储第二次按下加息按钮，符合市场预期。

美联储今早的预测中值显示，预计到2018年底联邦基金利率为2.375%（3月份为2.125%），这意味着美联储将加息预期上调至四次。美联储还宣布将超额准备金利率 (IOER) 提高 20 个基点。

美国股票

美国加息决定公布后股市一度下跌，鲍威尔讲话期间反弹。

美元在加息后一度跳涨，但在鲍威尔发表讲话后，再次暴跌。最终不升反降，短线波动剧烈。

美国国债价格暴跌，收益率飙升。 10年期美国国债收益率一度升至3%以上，触及两周高位。加息消息公布后，金价一度下跌，随后大幅上涨，一度突破1300美元。

美联储加息对A股有何影响？

机构普遍认为，随着预期增加，美联储再次加息，对市场影响不大。

西方证券认为，在美联储加息的同时，美元近期持续走强，新兴市场资金外流压力明显。这些因素无疑会影响进入A股市场的增量资金。不过，对于市场的后续表现，也无需过度悲观。一方面，从历史经验来看，外部市场波动主要是对市场情绪的短期扰动，但A股市场的运行更多地取决于国内经济、经济政策和流动性环境。

国信证券认为，短期来看，美元加息对A股的影响有限。市场以窄幅震荡为主，投资者情绪的反复可能会加大市场波动。因此，在策略上要保持坚定，不应受市场乐观或悲观情绪的影响。当市场快速回调时，可以转为积极，分批介入，低估优质公司，维持一半左右的仓位。

中信建投也认为，美联储加息对A股影响不大，四大行业有机会。从市场整体来看，美联储加息将影响长期利率上升，从而限制全球风险资产的估值高度。从A股市场来看，如果采取加强资本管控维稳，A股市场受影响较小。

从行业来看，美联储加息导致美元汇率面临上行压力，收入以美元为单位的出口型行​​业和持有美元资产较多的行业受益美联储加息对全球经济的影响，反之亦然。机会存在于电子、纺织服装、海外工程、国有大型银行等行业。

美联储加息对人民币汇率有何影响？

当前，外汇市场供需保持平衡，人民币汇率仍表现出较强的韧性。人民币后市取决于美元走势，而美元后市与美联储息息相关。

外汇专家认为，美元指数的走势仍具有重要影响。如果美元指数继续上涨，人民币兑美元仍将在一定程度上承压。影响也值得关注。

他们还表示，然而，外汇市场不应忽视人民币本身的稳定性，这是由中国经济稳步增长所支撑的。具体来说：

文章一、目前，外汇市场供需保持平衡。 6、7月份，虽然企业将面临购汇和分红刚性需求的影响，但年中监管考核等因素也将激发金融机构结汇的动力。仍然大致相同；五月战绩回顾：五月最经典的一战是罗牛山的布局。关注作者的朋友都知道，罗牛山是作者在5月15日分享的，截至目前涨幅达到60%，备受关注。笔者的粉丝朋友们都抓住了这一波暴利，笔者也恭喜你们。关于6月份的操作，我已经在朋友圈//你//公布了。市场正在迅速变化。想了解更多详情，加/jia/wei/xing：mylg518。准确率90%以上，通讯全免费

第一期二、汇市有望保持平稳，预计人民币兑美元汇率不会改变区间震荡。

民生证券研究所张宇认为，本轮美元反弹对中国影响有限。主要原因包括：我国的贸易结构更加平衡，受个别国家影响较小；经济基本面良好；人民币汇率机制更加市场化；资产吸引力依然强劲，国际资本净流入。

美联储加息对新兴市场有何影响？

今年以来，新兴经济体一一“倒下”。加息大军不断壮大：

阿根廷：“绝望”加息，央行干预并寻求救助。 5月上半月，阿根廷比索在短短两周内下跌逾22%，阿根廷一周内3次上调基准利率，达到惊人的40%。随后，随着外汇市场的大规模干预，10%以上的外汇储备被消耗掉。经过反复斗争和协商，6月7日，阿根廷政府与国际货币基金组织达成协议，获得500亿美元的SBA融资（Stand-By Arrangement），期限为36个月。

土耳其：两周内两次加息，6月7日该国基准利率上调至17.75%。土耳其5月通胀率从1日升至12.15% 0.上个月的 85%。

巴西：停止降息步伐，同时大力干预外汇市场。自2016年10月以来，巴西央行已连续12次降息美联储加息对全球经济的影响，但在最新决议中意外停止，宣布基准利率维持在6.5%不变。

印度：6月6日，印度央行也出人意料地宣布将回购利率和逆回购利率上调25个基点，这是印度央行四年来首次加息。

印尼：5月30日，印尼央行被迫加息25个基点，预计近期将启动今年第二次加息。

菲律宾：5月10日，菲律宾央行将基准利率上调25个基点至3.25%。

新兴市场的加息浪潮可以追溯到去年11月底韩国六年来的首次加息，以及今年早些时候马来西亚的政策加息。

上周日，印度央行行长在《金融时报》上发表公开信，呼吁美联储放慢缩表步伐。新兴市场经济体已经承受着巨大的压力。 ，全球以美元计价的债券市场势必爆发危机，进而引发全球动荡。

印度央行行长认为，近几个月新兴市场资产持续“血洗”的原因不是美联储连续加息，而是美国的另外两项政策——一是美联储减资产负债二、由于美国大规模减税和增加财政支出，美国财政部大幅增发美国国债，进一步吸收了美元流动性。

君诺和泰资产首席投资官梅建宇认为：

新兴市场国家已经提前做出反应，现在新兴市场国家的反应比十年前（包括第二次房贷危机和亚洲金融危机期间）更加有效，更加熟练和经验丰富。此外，整个全球经济并不像当时那样脆弱。从各国财政和国内通胀率的增长来看，比十年前相对更加稳定和稳健。

针对美联储加息，很多国家已经提前做出反应，比如印度、阿根廷、菲律宾5、6月份都开始加息了。

由于世界各国的经济偏好，美国经济在增长，欧洲和日本也在复苏，而中国经济正处于结构转型的过程中。几个大经济体不会对其他国家产生大的影响。 因此，新兴国家已经采取了很多加息行动，整体效果还是不错的。

美联储加息对美元会有什么影响？

简单来说，加息意味着存贷款利率的上升，利率的上升或下降反映了经济的健康状况。在蓬勃发展的经济中，更高的利率意味着快速的经济增长和高投资回报，这通常对美元有利。

对于美元前景，制度差异很大。目前有观点认为，美元未来仍有较大上涨空间，非美货币兑美元仍将面临贬值压力，特别是部分新兴市场经济体可能面临货币贬值和资本外流。

但也有观点认为，美元阶段性反弹行将结束，未来将重回长期下行趋势，非美货币“艰难日子”即将结束。

美银美林认为，中长期来看，美元仍有望上涨，但上涨之路更加曲折，“季节性因素很重要，美指通常在4月份表现不佳，而5月份的表现会更漂亮，这也符合美指目前的走势，而美元通常会在6月份再次走弱，这也是目前美指持续回调的因素之一美指。美指今年内很有可能涨到100，但这可能要等到下半年了。”

法国巴黎银行认为，目前的情况可能与 2017 年第四季度类似——尽管消息利好美元，但美元仍然疲软。鉴于市场已经完全消化了美联储 6 月加息的价格，而且美元不太可能重新与前端利率挂钩，因此预计美元不会因消息而再次走强。相反，推动美元走软的因素将在未来几周和几个月内重新浮出水面。

印度尼西亚央行行长表示：“全球有三个参与者影响着利率和汇率的未来，现在只看到美国，这就是美元为王的原因。但如果明年欧洲央行而日本央行启动货币政策正常化进程，那我认为美元不一定是王道。”

撞