持仓报告：美元指数期货投机性净多头持仓创一年新高

结合CFTC和ICE的交易商（COT）持仓量，截至6月19日，ICE美元指数和布伦特原油期货的投机性净多头头寸增加； NYMEX WTI原油、CME标普500指数、COMEX黄金期货净多头持仓减少； Cboe VIX指数、CBOT美国10年期国债期货投机性净空头头寸增加； Cboe 比特币期货投机性净空头头寸减少。 （来源：CFTC、ICE、新浪财经）

截至6月19日，ICE布伦特原油期货（BNO）投机性净多头持仓量（以下简称“净多头头寸”）为442179手，净多头持仓周变动增加4994手。

NYMEX WTI原油期货（USO）净多头持仓量为580,947手，净多头持仓周变动减少14,346手。

6月22日，石油输出国组织（欧佩克）成员国在维也纳举行的石油部长会议上达成协议，宣布将从7月1日起增加原油产量。但声明并未具体说明具体实施计划，即成员国之间的增产分享比例。 这被视为欧佩克内部在这个问题上的分歧。

会前，以沙特为代表的成员国曾讨论过增产约100万桶/日的可能性，但部分成员国认为目前增产难以实现，最终达成妥协在会议中。 据分析，欧佩克可能每天增产约60万桶。

此前，沙特能源部长哈立德法力赫表示，今年下半年全球原油市场面临每天180万桶的供应短缺。 照此估算，60万桶的增产显然无法平衡供需矛盾。

由于增产并未达到令市场焦虑的程度，国际原油期货价格大幅上涨。 国际基准 ICE 布伦特原油期货 (OIL) (BNO) 收于 75.5 美元，本周上涨 3.5%。 美国纽约商品交易所 WTI 原油期货 (CL) (USO) 收于 69.28 美元，全周上涨 7.6%。

美国能源信息署(EIA)数据显示，截至6月15日当周美国原油库存减少591万桶，远超市场预期的414万桶。 同时，由于季节性需求强劲，炼油厂 (CRAK) 的原油加工量也创下了 1770 万桶/日的历史新高。

周五，石油服务公司贝克休斯 (BHGE) 报告称，美国每周活跃的石油钻井平台 (OIH) 数量下降了一个单位，总数为 862 座。

中国INE原油期货主力合约SC1809本周上涨0.98%至471.8元，约合72.56美元。

上述原油期货合约每手为1000桶。

COMEX 黄金期货（GC）（GLD）净多头头寸为 96,512 份合约，周变动 23,728 份合约。 投机性空头头寸比上周增加了约 47%。

伦敦 (XAU) 黄金价格本周下跌 1.6%，收于每盎司 1,277.77 美元。

金价上周“意外”大幅下跌。 宏观分析师邓海清认为，可能有两种逻辑：一是黄金跟随原油走势，原油大幅下跌导致通胀预期下降。 在没有美债收益率下降的情况下，由于预期实际利率上升，黄金大幅下跌； 二是黄金滞后反映美元走强，避险需求被造假后大幅下跌。 不过，也有交易员认为，黄金的“异常”表现更多是由泊松分布（Poisson distribution）事件的触发引起的，服从这种分布的事件有一定的发生频率。

COMEX 黄金期货合约为每手 100 金衡盎司。

ICE美元指数（DXY）（UUP）期货一周净多仓增加13409手，净多仓18072手，为2017年6月20日以来最高值，显示市场对美元相对乐观美元。 ICE 美元指数期货合约的投机性空头头寸本周已削减约 37%。

截至6月19日，ICE美元指数期货投机性净多头头寸为2017年6月20日以来最大（来源：CFTC、Tradingster、新浪财经）

贸易加权美元指数本周下跌 0.26% 至 94.55。 该指数在周中突破了95.5关口。

欧元/美元本周上涨 0.38% 至 1.1653。

英镑兑美元本周下跌 0.1% 至 1.3262。 周四晚间美元指数和比特币的关系，英国央行(BOE)公布利率决议，维持基准利率在0.5%不变，资产购买规模不变，符合市场预期。 去年年底，英国 (EWU) 是七国集团中增长最慢的经济体。

值得注意的是，英国央行首席经济学家安迪·霍尔丹当天意外加入了支持加息的阵营，提振了市场对英国央行未来数月收紧货币政策的预期。 这大大提振了疲软的英镑。

本周人民币（CNY）快速贬值，在岸人民币（USD/CNY）跌破6.5收于6.5026，兑美元周跌1%。 对此，中国经济50人论坛成员管涛认为，中美贸易争端的激化，加之美联储加息预期升温、海外美元走强的影响，刺激了市场对人民币汇率的看跌情绪。 对于未来走势，管涛认为，不必过于悲观。

每张ICE美元指数期货合约的价值为美元指数DXY*1000美元。

CBOT美国10年期国债期货（IEF）（TLT）本周净多头头寸为-359,463手，净空头头寸本周增加23,469手。

道琼斯工业平均指数（DIA）本周出现罕见的八连败，贸易战的阴影笼罩着全球市场。 对全球金融市场具有广泛影响的美国 10 年期国债收益率本周下跌 3 个基点（0.03 个百分点）至 2.9% 左右。 避险买盘推动债券价格走高，债券收益率走低。

10Y-2Y国债收益率利差由上周的38BP下降至34BP，国债收益率曲线进一步趋平。 单击此处查看“扁平率”。

美国 10 年期国债期货合约的面值为每手 100,000 美元。

芝加哥期权交易所（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多头头寸为-57,550手合约，本周净空头头寸增加4,204手合约。

标准普尔 500 指数波动率指数 (VIX) 本周上涨 15%，周五收于 13.77。

每份 Cboe 标准普尔 500 波动率指数期货合约的价值为 VIX 指数 * 1000 美元。

CME标普500指数期货(ES)(SPY)净多头头寸本周减少7,947手，净多头头寸为2,872手。 合约投机性多头头寸和空头头寸分别减少了近70%和59%。

标准普尔 500 指数本周下跌 0.89%。

1月26日以来美股三大股指走势（收盘线）（来源：新浪财经）

根据 ETF Picks，标普 500 成分股组成的板块本周大部分下跌。 “券商”房地产和公用事业上涨，受益于利率下降和投资者避险需求。 能源板块 (XLE) 走高，受益于油价大幅上涨。 受贸易战影响，工业 (XLI) 和材料 (XLB) 领跌。 金融（XLF）和科技（XLK）也有不同程度的下跌。

标普500指数及其成份股（以代表基金为代表）的周涨幅（来源：新浪财经）

每份 CME 标准普尔 500 指数期货合约的价值为标准普尔 500 指数 * 250 美元。

Cboe 比特币期货（XBT）净多头为-1,595 份合约，每周净多头增加 350 份合约。

Bitstamp交易所数据显示，北京时间24日10:00，比特币（BTC）现货价格在6118美元左右，上周同期为6500美元左右。 北京时间周五下午，比特币出现超5%的大跌。

本周再次发生加密货币盗窃事件。 韩联社20日报道称，Bithumb交易所遭到黑客攻击，价值3200万美元的数字货币被盗，客户存款已被暂停。 据介绍，Bithumb是韩国最大的虚拟货币交易所。

本月 11 日，韩国加密货币交易所 Coinrail 表示，其系统遭到“网络入侵”，导致比特币价格迅速下跌。

每份 Cboe 比特币期货合约对应 1 个比特币。

编者按：美国商品期货委员会（US. Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。

期货及衍生品头寸报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC发布，每周五发布（如遇节假日顺延至下一交易日），数据截至周二. 该系列报告涵盖在 NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe 和其他交易所交易的期货、期权、掉期和其他衍生品。

CFTC 的“滞后报告”将交易者的头寸分为“可报告头寸”和“不可报告头寸”。 前者分为“商业”（Commercial）和“非商业”（Non-Commercial）两种仓位，“非商业”通常被视为投机者。

通常美元指数和比特币的关系，投资者更关心“可报告头寸”中“非商业”部分的净多头头寸（Net Positions）。 该指标是“非商业”头寸中的多头头寸（Long）减去空头头寸（Short）得到的，投资者关注该值的每周变化。 如果研究人员在更长的时间窗口内检查这些数据，他们也可以在一定程度上确定该物种的推测能力的变化趋势。

根据 CFTC 的定义，“商业”是指涉及大宗商品生产、加工或销售的实体。 “非商业”通常是指交易者参与“投机”（speculative），其中包括对冲基金等资产管理公司。

需要说明的是，ICE网站提供的COT是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径。 它将“reportable positions”分为四类，即：Dealer Intermediary（经纪人）、Asset Manager/Institutional（资产管理公司/机构）、Leveraged Funds（杠杆基金）和Other Reportables（其他报告对象）。 通常，“资产经理/机构”被视为投机者。 ICE布伦特原油期货投机性净多头头寸采用该口径数据。

如无特殊说明，“线索”所引用数据为COT系列报告中“仅期货”部分，即不包括期权等其他衍生品。 这也是主流金融数据提供商普遍采用的报告标准。

（线索/李涛）

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