数字货币的六大特点

金融创新是一个经久不衰的热门话题，尤其是在今天的中国。William N. Goldzman 和 K. Gott Lowenhorst 主编的一本关于人类金融创新史的巨著《价值的起源》的开场介绍中写道：“过去这段看似引人入胜的人类社会历史4000年“金融创新令人眼花缭乱过程的基础是简单的真理。”任何金融创新都围绕着这三个基本要素：一是价值的跨期转移；二是就未来的偶然结果（或拥有权利是金融创新的主要原因）；三是交换价值更容易转让（投资者转让金融合约的权利）。就价值可转让性而言，“

实物货币、金属和贵金属货币、纸币、电子货币等将货币与实物属性区分开来，而法定货币和私人货币将货币与信用属性区分开来。自2009年1月比特币区块链推出以来，世界上发明了一种新型货币——数字货币。从物理性质上看，数字货币也和电子货币一样是一串数字，只是数字货币的数量不同于电子货币的数量。还有其他洞穴：法币是主权政府的信用背书，私币是民间机构的信用背书（比如腾讯在其社区发行的Q币，就是腾讯的信用背书），而比特币是一种数学背书。做信用背书的算法。

但关于数字货币，目前的行业不仅定义模糊，而且名称不一致。数字货币、加密货币和虚拟货币共有三个名称。不同的名字隐藏着不同的细节。首先，虚拟货币更类似于电子货币，不一定记录在区块链或分布式账本上。可采用集中记账方式；而数字货币和加密货币一般是指区块链或分布式账本上的记录。货币上。其次，数字货币和加密货币一般采用密码学非对称加密方式进行隐私保护，是匿名的，而虚拟货币多指中心化机构的安全机制，往往是非匿名的。第三，在信用背书机制中，虚拟货币往往由中央银行等中心化机构背书，数字货币往往由数学算法背书，加密货币可以通过数学算法或中心化机构背书。代言。因此，从这一点来看，各央行要发行的数字货币应该更倾向于加密货币。它在分布式账本上运行，但使用中央机构——中央银行进行信用背书。统一数字货币的名称并非本文的目的，但为了方便起见，本文遵循既定惯例，称其为数字货币。虚拟货币往往得到中央银行等中心化机构的背书，数字货币往往得到数学算法的背书，而加密货币可以通过数学算法或中心化机构来背书。代言。因此，从这一点来看，各央行要发行的数字货币应该更倾向于加密货币。它在分布式账本上运行，但使用中央机构——中央银行进行信用背书。统一数字货币的名称并非本文的目的，但为了方便起见，本文遵循既定惯例，将其称为数字货币。虚拟货币往往得到中央银行等中心化机构的背书，数字货币往往得到数学算法的背书，而加密货币可以通过数学算法或中心化机构来背书。代言。因此，从这一点来看，各央行要发行的数字货币应该更倾向于加密货币。它在分布式账本上运行，但使用中央机构——中央银行进行信用背书。统一数字货币的名称并非本文的目的，但为了方便起见，本文遵循既定惯例，称其为数字货币。加密货币可以得到数学算法或中央机构的认可。代言。因此，从这一点来看，各央行要发行的数字货币应该更倾向于加密货币。它在分布式账本上运行，但使用中央机构——中央银行进行信用背书。统一数字货币的名称并非本文的目的，但为了方便起见，本文遵循既定惯例，将其称为数字货币。加密货币可以得到数学算法或中央机构的认可。代言。因此，从这一点来看，各央行要发行的数字货币应该更倾向于加密货币。它在分布式账本上运行，但使用中央机构——中央银行进行信用背书。统一数字货币的名称并非本文的目的，但为了方便起见，本文遵循既定惯例，称其为数字货币。

货币的多层次和复杂的含义不仅仅出现在数字货币中。Currency、Money、Coin都是指货币，但在现实世界中，Currency的货币含义更多的是央行层面的金融市场流动性、汇率、利率等；Money的货币含义更多的是金融机构层面的资金交换、支付、结算等；Coin的货币含义更多的是现金、零钱、硬币等。在数字货币世界也是如此。比特币称为比特币，加密货币称为 Cryptocurrency，加密代币称为 Cryptotoken。由普林斯顿大学 Arvind Narayanan 等多位教授撰写的区块链技术教科书名为 Bitcoin And cryptocurrency Technologies ("

在讨论宋代纸币发明的原因时，《价值起源》一书首先提到了技术因素。正是造纸术和印刷术的进步使纸币的发行有了技术基础。同样，数字货币的发明也是由于分布式网络技术的成熟和密码学理论的发展。中本聪本人并没有发明任何数字货币的基础技术，他只是过去技术的整合者。

技术的成熟，让数字货币的发明变得顺理成章。2009年1月比特币区块链的推出具有划时代的意义，这意味着始于1990年代的人类社会数字化迁移已经完成了第一阶段。1990年代初，随着互联网TCP/IP技术的定型和尼格罗·庞蒂《数字生存》一书的出版，一般认为是人类社会数字化迁移的开端。人类从农业社会走向工业社会，再从工业社会走向信息社会。数字化生存将不可避免地需要数字金融服务。数字货币是数字金融服务的一次伟大尝试。

数字货币将日益成为数字世界中的价值交换媒介、标价单位、记账单位和存储手段。例如，与当前金融体系中的股票“IPO”相比，在区块链和数字货币体系中存在“ICO”（Initial Coin Offering），称为代币首次公开预售。区块链创业公司不使用公司股票或债券作为融资工具，而是通过发行自己的数字代币（币）来兑换比特币、以太坊等流行的数字货币，以达到融资创业的目的。

这些代币不代表公司的股权或公司的主张，因此各国监管机构对其公开发行往往没有异议。它的价值来自于你需要花费一些代币来驱动这家公司开发的应用程序。在代币发行受算法约束的情况下，如果公司的应用受欢迎且用户众多，其代币的旺盛需求将推高代币的价格，代币持有者因此可以受益于价格上涨。

总的来说，纸币的价值来源是大大增强了金融的可转移性；数字货币价值的起源在于它准确、方便地代表和衡量了数字经济活动。

从区块链技术的角度探索数字货币的特性

关于数字货币的特性，以往的讨论大多是从传统货币理论或传统金融体系的角度来看待，而从极客社区和区块链技术的角度来看的较少。笔者试图从极客社区和区块链技术的角度来探讨数字货币的特性，从多维度的角度来避免盲人摸象的误解。

首先，数字货币是匿​​名货币。讨论数字货币的本义，首先不能忘记数字货币的初衷。这个最初的意图是比特币区块链的发明者中本聪的论文题目“A Peer-to-Peer Electronic Cash System”。数字货币的第一个特点是电子现金。首先是现金，具有现金的所有属性，其中最重要的是匿名性；其次，是电子现金，没有纸币和硬币的物理结构，便于交易和流通。与中本聪设想的数字货币相比，我们熟悉的现金在匿名性上是一致的。

不同的是，现金的物理结构根本无法追溯，而区块链上的数字货币（电子现金）是可以追溯的。很大的吸引力。因此，可以说匿名是数字货币的第一含义。当技术使人们能够像在互联网上传递信息一样轻松地转移资金时，虽然人们可能愿意为了方便而牺牲一点隐私，但他们当然不希望自己的金融活动受到无关人员的损害，尤其是恶意的人随便偷窥。

其次，数字货币是可编程货币。区块链的四大特点是：共享账本、加密算法、智能合约和共识机制。数字货币运行在区块链或分布式账本系统上，它与运行在金融机构账户系统上的电子货币的显着区别在于区块链或分布式账本所赋予的可编程性。电子货币在金融机构账户上表现为一串数字符号，交易是账户之间数字的加减。

虽然数字货币被表示为分布式账本上的一段计算机代码，但交易是计算机程序和账户或地址之间的程序的交换。区块链的可编程性允许人们编译智能合约。一旦达到两方或多方预先约定的条件，计算机将监督合同的自动执行，任何人都不能反悔。可编程性不仅让央行具备了追踪资金流向的能力，还建立了准确执行货币政策、准确预测市场流动性的超强能力，这在没有区块链和数字货币的情况下是不可能的。同时，可编程性还可以实现金融交易的自动化，节省金融机构的中后台 巨大的后结算业务，甚至可以让很多金融交易实时清算。这无疑大大提高了金融交易的效率，提高了资金周转速度，降低了运营成本。

第三，数字货币是加密货币。不久前，央视记者为了调查网络隐私泄露问题，只提供了一个手机号。不知从何而来的透明感，很多时候超出了我们的想象。这些私人信息很大一部分来自我们在互联网上的金融交易。而最有价值的数据正是我们的金融交易行为数据。数字货币被设计成加密货币的原因有三：一是数据确认。目前，互联网是完全公开透明的。在享受互联网带来的便利的同时，我们也免费向中心化互联网组织提供各种行为数据，但这些互联网组织利用这些数据从事营利性商业活动。二是隐私保护。不仅我们留在互联网上的行为数据需要隐私保护，随着互联网医疗越来越多地走进我们的生活，我们的健康数据更需要加密保护。三是安全。

第四，数字货币是算法货币。数字货币的发行机制依赖于数学算法。它依靠一套可以被人们反复验证的数学模型来建立自己的信用。人们相信那套算法并信任数字货币。数学运算的结果高度一致，最容易获得全球共识，数字货币的信用由此建立。

数字货币的安全机制依赖于一套密码学算法：哈希算法保证数据的不变性和高一致性，隐私保护算法保证交易过程的私密性；数字货币的记账机制依赖于一套共识算法，是指分布式网络上的每个对等节点都依赖算法达成共识，以确保在没有中心化组织的帮助下，账目的真实性和准确性可以得到保证。独立自主担保，无重复消费；数字货币的运行依赖于智能合约，作为可以自动执行协议的计算机程序，智能合约保证了金融交易的高效低成本运行，这实际上是一种算法。因此，数字货币的核心是一套高可靠、高一致性、高透明度的；严格的规则和严格的纪律；公平、公开、公正的数学算法。

第五，数字货币是自主货币。分布式网络上的区块链通过一系列数学算法建立了一套完整的自治机制，使人们可以在区块链上点对点、端到端、P2P完成金融交易，无需中介机构的帮助。共识、共治、共享自组织是区块链带来的全新业务和组织结构。这种数字货币数学算法信用背书发行方式在原有主权政府信用背书法币发行方式和民间机构信用背书私人货币发行方式的基础上，增加了一种新型的数学算法信用背书号。货币发行方式。

观察目前比特币等几种成功数字货币的实际案例，我们发现在新的货币发行方式中，出现了一种新型的货币发行主体：在区块链上自主运行的计算机程序。比特币就是这样，以太坊也是。无论是比特币区块链还是以太坊区块链，它们都是作为社区自治的开源软件运行的。它们既不属于中心化组织，也不设置中心化服务器，甚至不由运维人员管理。.

如果一定要找数字货币发行方，只能是数学算法集或者加载了数学算法集的计算机程序。可以看出，私人货币由私人机构背书，法币由主权政府背书，数字货币由数学算法背书。在货币发展史上，最早的货币发行是由民间机构承担，法定货币的历史比民间货币要短得多。当人类社会进入信息社会阶段，继私人货币和法币之后，或许我们应该为一种新型货币的诞生做准备：以数字货币形式的无主货币诞生了。之所以说数字货币是无主的，是因为数字货币的发行人只是一个数学算法模型，没有法律主体资格。它在区块链上流通，运行，完全自主。

第六，数字货币的运行基础是分布式网络。虽然这不是数字货币的特性，但分布式网络技术在一定程度上决定了数字货币的特性和效用。分布式网络是移动互联网时代的产物。随着5G通信技术的部署，分布式网络必将走进寻常百姓家。未来，我们每个人都必须在不离开分布式网络的情况下生活、学习和工作。分布式网络的核心是：开源、加密；共识、分享；点对点、去中心化、自组织。

其实我们已经开始享受到分布式网络带来的好处了：滴滴打车的商业模式已经有了分布式网络的雏形，这是分析分布式网络技术优势的一个很好的案例，包括共享经济、开源组织、点对点服务等要素。分布式网络应用可以包括分布式数据存储、分布式公共计算、分布式自主决策和分布式价值共享。分布式网络的技术核心是开源架构、加密算法、共识机制、时间戳、分布式存储、点对点网络等，是区块链或分布式账本的技术基础，也决定了数字化的运营效用货币 。

我们知道，主要经济体的央行都非常重视区块链（分布式账本）和数字货币技术，纷纷发布了区块链（分布式账本）的技术或政策白皮书。中国央行还计划成立数字货币研究所，研究在中国发行数字货币的可能性。那么，央行心中的数字货币和科技极客创造的数字货币一样吗？央行规划的数字货币是否具备上述六大特点？我们目前不知道央行的完整态度，但通过几句话，至少我们知道央行不会完全接受技术极客和区块链社区对数字货币的设计思路。

第一个分歧来自于使用什么技术来构建数字货币运行的底层协议。央行更倾向于采用分布式账本技术而不是区块链技术，更倾向于采用联盟链技术而不是公链技术。分布式账本和区块链最大的区别是分布式账本没有原生数字货币，而区块链必须有；联盟链与公有链最大的区别在于，联盟链的节点加入需要权限，而公有链不需要。第二个分歧来自于整个网络的节点是否应该完全对等。公链是一个无需许可的点对点网络，

央行应该发行什么样的数字货币，我们还没有看到完整可行的解决方案。笔者认为央行数字货币至少需要在前述数字货币特性中保留可编程性、加密性、匿名性三个特性，否则央行发行数字货币的价值和意义将大打折扣，它甚至可能是不可逆转的。狗似的成为了当前电子货币的翻版数字货币是什么，从而贬值了数字货币的价值。

在具有跨时空特性的区块链上，在数字虚拟世界中数字货币是什么，三种货币发行机制都可以轻松发行自己的数字货币。无论是主权背书的法定数字货币、私人机构背书的私有数字货币，还是算法背书的自主数字货币，都将面临比现实世界更加平等的竞争。如果任何数字货币不能迎合数字世界及其用户的特定需求，很可能会被抛弃或处于不利地位。法定数字货币可以带着一把金钥匙诞生。如果机制设计不当，不一定比其他数字货币好。

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