以太坊是否失去了最大用途，是一文不值还是涅槃重生？

以太坊正迎来前所未有的至暗时刻！

随着ICO的没落，“发币机”以太坊失去了最大的用例； 公链霸权，EOS、Tron等后起之秀如火如荼，在网络性能、DApp增长、用户活跃度等方面均优于以太坊。 安安、火币、OKEx等交易平台也参与其中，在发展公链的同时投入各种资源到生态中。

至于ETH，熊市跌幅超过90%。 无论是作为价值存储工具还是支付手段，都面临着来自各方面的挑战：价值存储不如占加密货币总市值50%以上的BTC。 是当之无愧的“数字黄金”； 在支付方面，以太坊虽然有迅雷网络，但不如比特币闪电网络普及。 Ripple的背后是在跨境支付赛道上越走越远，摩根大通等金融巨头也纷纷入场，留给以太坊的机会已经不多了。

种种迹象表明，以太坊陷入了四面楚歌的境地，而唯一能自救的就是以太坊2.0。 然而，以太坊的扩容进展缓慢，甚至计划中的君士坦丁堡升级也一再推迟，这极大地考验着投资者的信心和耐心。

逆水行舟，不进则退，留给以太坊的时间不多了……

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成功也爱惜欧，失败也爱惜欧

“去俄罗斯维权，打败狗壮Vitalik（V神），空气币！”

去年 8 月 14 日，以太坊连续 12 小时下跌 20%。 投资者怒不可遏，将矛头指向以太坊创始人维塔利克。

这与以太坊的高调时刻形成鲜明对比。

作为区块链2.0时代的代表作，以太坊一度被寄予厚望。 具体来说，它搭建了一个公链平台，方便以太坊用户开发智能合约和去中心化应用，极大地丰富了对原有区块链世界的想象。

得益于以太坊的加持，各类ICO项目应运而生，将虚拟货币市场推向前所未有的高潮。 以太坊由此坐稳加密世界第二的宝座，市值峰值已超过1300亿美元。 据etherscan.io统计，目前有168,827个基于以太坊ERC-20代币合约的代币，另有1,108个基于以太坊ERC-721代币合约的代币。

很大程度上，以太坊的估值是基于为项目方发币提供底层服务。 这实际上为以太坊的衰落埋下了伏笔：在牛市中，项目方兴旺发达，用于募集资金的ETH价格上涨； 熊市中，项目方卖出ETH套现，ETH价格必然下跌。 可见，对于以太坊来说，成功也爱秀，失败也爱秀。

在独立经济学家金焱看来，以太坊的所作所为就像是《水浒传》中的“洪太尉误走妖魔”。

既然是“妖魔鬼怪”，肯定会把市场搞得一团糟。 随着归零、逃跑等乱象的频繁发生，建立在利益之上的信念迅速瓦解。 整个2018年以太坊的价值和意义，熊市持续发酵，以太坊迅速跌下神坛。 市值一度跌破100亿美元大关，较历史高位缩水90%以上。

2018年ETH市值走势图。来源：CoinMarketCap

这恰恰印证了以太坊前CEO Charles Hodgkinson在2017年的观点：“人们认为ICO非常适合以太坊，但不可否认的是，ICO是一颗危险的定时炸弹。”

比特币核心开发者 Jeremy Rubin 也在去年 9 月公开批评以太坊：“即使以太坊网络继续存在，ETH 的价值也不可避免地归零。”

面对质疑，V神的回应并没有打消投资者的顾虑：“如果以太坊不改变，Jeremy Rubin的言论或许是对的。” 此外，他还在推特上表达了退居二线的想法，进一步加剧了市场的恐慌情绪。

虽然目前还不确定ETH是否会归零，但随着各国监管力度的加大，ICO模式已经没落。 这对以太坊来说无疑是一个沉重的打击，毕竟ICO是迄今为止以太坊最大的用例。

变革迫在眉睫，但以太坊的下一步是什么？

02

“公链之王”屡遭打压

归根结底，以太坊是一条公链，曾被誉为“公链之王”。 ICO模式崩盘的同时，以太坊之王的地位也岌岌可危。

由于交易速度慢、gas成本高、可扩展性差等缺点，以太坊屡遭诟病。 尤其是2018年，众多公链项目异军突起，誓要超越以太坊。 其中EOS和TRON的势头最为强劲。

EOS一直号称实现“百万级TPS”，其超级节点竞选活动备受关注。 虽然存在过度营销的嫌疑，但在主网上线4个月后，EOS的日活跃用户总数超过了以太坊的3倍。

至于Tron，从来不缺话题。 去年4月，波场TRON创始人孙宇晨发推炮轰以太坊，列举波场TRON优于以太坊的七大理由，涉及TPS、手续费、可扩展性。 此后，他还多次上演与V神的长途辩论。

营销归营销，但EOS和TRON已经迅速发展成为“新一代智能合约和去中心化应用平台”，在网络性能、DApp增长、用户活跃度等方面都优于以太坊。

根据DAppTotal 2月26日数据显示，过去一周，综合对比三大公链ETH、EOS、TRON的DApp生态发现，无论是用户总数、交易总数，或者总交易量，三者的排名都是EOS>TRON>ETH。

这些数据足以让以太坊开发者汗颜。 EOS和TRON虽然聚集了大量游戏和博彩类DApp，被戏称为“大赌场”，但它们的存在并非没有价值。 正如 BitGuild CEO Jared 所说，如果你连这种游戏都不能运行，其他应用程序连运行都不能。

而且DApp的用户留存也是对项目运营能力的考验，而EOS和TRON在这方面的优势已经超越了以太坊，为后来的DApp繁荣奠定了基础。 相比之下，以太坊更像是无为而治。 它只负责搭建平台。 至于如何“行动”以太坊的价值和意义，就交给DApp开发者了。

与此同时，币安、火币、OKEx等主流交易平台也纷纷进入公链赛道。 与以太坊相比，各大交易平台的用户更精准，应用场景更清晰。 无论是公链开发还是链上生态建设，都有很大的想象空间。

以币安为例，不仅要做公链，还要基于公链搭建去中心化交易平台。 此外，币安众筹平台Binance Launchpad也计划在2019年每月至少推出一个新代币，实际上承担了以太坊过去的功能。 退一步说，即使ICO再次狂热，以太坊也不可能再次称霸。

综上所述，昔日的“公链之王”已深陷“泥潭”，自救的唯一途径就是以太坊2.0。

早在 2017 年 11 月，Vitalik 就公开了以太坊未来发展的 2.0 路线图，但当时并没有最终定论。 随着更多新思想的加入，以太坊 2.0 的设计也在不断变化。

去年9月，Vitalik转发了“号召开发者共同打造以太坊2.0”的消息。 根据帖子内容，以太坊2.0包括Beacon Chain、Casper FFG权益证明、Sharding和eWASM。

然而时至今日，以太坊的网络拥堵问题长期没有得到解决，Vitalik一再提倡的分片技术也没有任何进展，更不用说每秒处理数百万笔交易了。

鉴于以太坊团队宣布延迟 12 个月的 Casper 开发，以及计划中的君士坦丁堡升级一再推迟，不禁让人怀疑以太坊 2.0 离真正的到来还很遥远。

03

支付场景很小

以太坊作为公链的优势已经丧失，那么重塑ETH作为货币的价值呢？

众所周知，比特币诞生10年，市值占比超过50%。 作为一种价值存储工具，任何加密货币都无法挑战它，ETH也不例外。

可见，ETH没有机会向价值存储方向发展。 在支付方向上，虽然ETH目前市值排名第二，但在与BTC、XRP的竞争中也处于劣势。

比特币在支付领域的武器是闪电网络。 该解决方案将使比特币的小额转账交易能够在闪电网络而不是主网络上进行处理。 交易手续费接近于0，其交易性能号称可达每秒百万笔，足以挑战MasterCard、Visa、支付宝等传统交易方式。 支付平台。

近日，推动全球使用闪电网络的“闪电火炬”正在传递。 赵长鹏、孙晨宇、推特创始人杰克等名人接过火炬，对闪电网络的普及和推广大有裨益。

截至目前，BTC闪电网络总容量已增至725.89 BTC的历史新高。 闪电网络上的通道数量在一个月内增加了 37.3%，闪电网络上的节点数量增加了 17.52%，目前为 6709 个节点。 （以上数据来源：）

连V神都赞不绝口。 没有ICO，闪电网络能取得如此辉煌的成绩，真是奇迹。

事实上，以太坊也有自己的“闪电网络”——雷电网络。 该项目于2015年启动，类似于闪电网络的原理。 它将以太坊区块上的大部分交易转移到链下处理，大大降低了每笔交易的gas成本，有望实现每秒数百万笔交易。

2017年9月，Raiden项目的测试网络部署在以太坊上。 同年12月，“微型雷电网络”（uRaiden）在以太坊主网上线。 期间，项目方还发行了代币RDN。 目前RDN市值1321万美元，排名第203位。

让外界质疑的是，开发团队在ICO时并没有提供白皮书。 虽然官方解释称会以研发为主，但显然无法让投资者信服。 V神也公开表示反对雷电项目ICO，质疑RDN代币的必要性。

据悉，在以太坊社区的开发文档中，以太坊2.0被称为A Sharded PoS Ethereum 2.0，意思是以太坊2.0的重点是分片技术和PoS共识机制。 因此，在以太坊未来的发展中，雷电网络不太可能像闪电网络那样对比特币支付产生很大的影响。

更令人遗憾的是，在与Ripple的PK中，以太坊并不占优势。

自2012年公司成立以来，瑞波一直深耕跨境支付领域，旨在让货币转账像发送邮件一样便宜、方便、快捷。 已服务于200多家银行和金融机构。 XRP 的市值一度超过以太坊，成为第二大加密货币。 进入2019年，XRP依然表现强劲，与以太坊并列加密货币第二名。

Webster Ratings 甚至发布了一份报告称 XRP 可能成为 2019 年最重要的加密货币：“Ripple 的 XRP 旨在打破 SWIFT（全球银行系统支付网络）的垄断。在某些领域完全取代它，XRP 有潜力最终成为成为世界第一的加密货币。”

与此同时，摩根大通等金融巨头也纷纷进入虚拟货币支付领域。 如果以太坊也想在支付赛道分一杯羹，竞争压力可想而知。

04

权力下放的困境

一代“公链之王”为何四面楚歌？

或许以太坊没落的根源在于它的PoW共识机制，也就是去中心化的困境。

为什么说PoW共识机制可能是以太坊没落的根本原因呢？ 主要原因如下：

1. 与PoS机制相比，PoW更加公平和去中心化，但其低效率导致网络持续拥堵。 根据 etherscan.io 的数据，以太坊每天的待处理交易数量维持在 35,000 笔左右。

2. 在PoW共识机制下，以太坊的打包速度为14-15秒，完全不能满足作为一个大型应用平台所需要的性能，更不用说作为一个大型商用DApp平台所需要的性能了。未来。

3、以太坊目前的扩容计划远远不能满足其商业网络的需求，最大的原因是以太坊的PoW机制与其扩容需求存在冲突。 以太坊要想实现大规模商用，只能摆脱当前的“包袱”——效率低下的 PoW 共识机制。

其实早在2015年，V神等人就制定了从PoW到PoS的演进路线，但要改变区块链的底层共识显然不是那么容易，而以太坊的PoS只是迈向真正商业化的第一步应用平台，而这第一步往往是最难的。

与以太坊相比，竞争对手 EOS 和 Tron 显然处于商业用途的前沿。 均采用DPoS共识机制，均有超级节点。 虽然他们多次被吐槽中心化，但运行效率高的优势足以让他们在商业应用中占据主动。

各大交易平台布局的公链都是自上而下的商业行为，其决策效率和推进速度是去中心化社区无法比拟的。

至于Ripple，中心化特征一直很明显。 传统金融巨头不用多说，闪电网络也被认为是导致超级节点出现的原因。

各行各业的玩家摩拳擦掌，在大规模商用和去中心化之间做出了平衡和取舍。

对于以太坊来说，时间就是生命。 如果以太坊能够在有限的时间窗口内摆脱 PoW 的束缚，完成向 PoS 的过渡，那么以太坊 2.0 的架构将真正成为可能。 随着其他技术的改进和连接，以太坊将兼具高效性和高度可扩展性，或许能够掀起另一波巨浪。

否则，等待以太坊的可能是一场更大规模的浩劫。